_Banche centrali e inflazione, occhio ai tassi_
Fed, Powell pronto a rialzare i tassi se l'inflazione persiste. Il governatore della Federal Reserve, Jerome Powell, ha segnalato la disponibilità ad aumentare ulteriormente i tassi d'interesse qualora l'inflazione non mostrasse chiari segni di rallentamento verso l'obiettivo del 2%. La politica monetaria resta quindi in bilico.
L'analisi di InvestorFriend
Le dichiarazioni di Jerome Powell riaffermano la determinazione della Federal Reserve nel combattere l'inflazione, anche a costo di frenare ulteriormente la crescita economica. La prospettiva di ulteriori rialzi dei tassi d'interesse agisce da freno sulla propensione al rischio globale e rafforza il dollaro USA, soprattutto se le altre banche centrali dovessero mostrare un atteggiamento meno restrittivo. Un dollaro più forte tende a esercitare una pressione al ribasso sui prezzi delle materie prime, incluso l'oro, che è quotato in dollari. Al contempo, tassi reali più elevati aumentano il costo opportunità di detenere oro, rendendo meno attraenti gli asset privi di rendimento. Il mercato obbligazionario reagirà con un possibile aumento dei rendimenti, soprattutto quelli a breve termine. L'impatto sull'economia sarà duplice: da un lato, una disinflazione più rapida; dall'altro, un maggiore rischio di recessione o di uno 'stagflation scenario' se la crescita dovesse arrestarsi pur con prezzi elevati.
Scenario 1: L'inflazione si dimostra più ostinata del previsto, spingendo la Fed a due ulteriori rialzi dei tassi. Il dollaro si rafforza significativamente e l'oro scende verso nuovi minimi.
Scenario 2: I dati sull'inflazione mostrano un miglioramento, permettendo alla Fed di mantenere i tassi stabili. Il dollaro potrebbe indebolirsi e l'oro beneficiare di un calo dei tassi reali.
Cosa monitorare
- Tenuta del DXY sui pivot di sessione e spread contro EUR e JPY.
- Correlazione oro / dollaro su base 20 giorni: rottura o conferma del regime.
Fonte
Notizia originale di Investing · Economy (area: Global · fed, tassi, inflazione): leggi il servizio sulla fonte. Su questa pagina non riproduciamo il testo della fonte: lead, analisi e scenari sono redazione originale InvestorFriend.