_Mercati emergenti e tassi: aspettative disattese_
Fuga di capitali dalla Russia, forte deflusso a luglio. A luglio si è registrato un significativo deflusso di capitali dal mercato obbligazionario russo, con ritiri per 965 milioni di dollari. Gli investitori si aspettavano tagli dei tassi più rapidi, ma le attese sono state deluse.
L'analisi di InvestorFriend
Il massiccio deflusso di capitali dal mercato obbligazionario russo a luglio, pari a 965 milioni di dollari, segnala una profonda sfiducia degli investitori nelle prospettive economiche e nelle politiche monetarie del paese. L'aspettativa di tagli dei tassi d'interesse più rapidi, che solitamente favorirebbe i mercati obbligazionari e azionari, non si è concretizzata, portando a una fuga di capitali. Questo indica che le condizioni economiche interne, forse legate all'inflazione o alle sanzioni internazionali, non permettono alla banca centrale russa di allentare la politica monetaria come desiderato dagli operatori. Tale scenario è negativo per l'oro russo e per la valuta locale, che potrebbero subire pressioni. D'altro canto, un'elevata incertezza sui mercati emergenti come la Russia può aumentare la domanda di beni rifugio a livello globale, con un potenziale beneficio per l'oro. Se la banca centrale russa decidesse di agire in controtendenza, tagliando i tassi nonostante le pressioni inflazionistiche, ciò potrebbe inizialmente sostenere l'azionario, ma a rischio di un'ulteriore destabilizzazione nel medio-lungo termine. L'investimento in oro potrebbe quindi rappresentare una strategia di protezione in questo contesto di elevata incertezza.
Cosa monitorare
- Reazione del rendimento reale USA a 10 anni nella prima ora dopo la notizia.
- Domanda di beni rifugio da parte delle banche centrali emergenti.
Fonte
Notizia originale di ANSA · Economia (area: Italy · russia, tassi, flussi di capitale): leggi il servizio sulla fonte. Su questa pagina non riproduciamo il testo della fonte: lead, analisi e scenari sono redazione originale InvestorFriend.